1 Weiterführende Hinweise

• Lombardsatz
• Diskontsatz
• Basiszinssatz

Das Zinssystem bzw. die Berechtigung einen Zins zu erheben ist nicht frei von Kritik. So wird das exponentielle Wachstum, das sich aus Zins und Zinseszins ergibt, auf lange Sicht als sehr problematisch betrachtet (beispielsweise bei der Staatsverschuldung).

Ein Beispiel, welches unter dem Stichwort Josephspfennig bekannt geworden ist, verdeutlicht dies: Wenn Joseph zu Christi Geburt einen einzigen Pfennig angelegt hätte, wäre dieser bei einer Verzinsung von 5 Prozent in dem Jahre 2 Tausend mit Zinseszinsen auf den Gegenwert von 216 Milliarden Erdkugeln aus purem Gold angewachsen. Nicht berücksichtigt ist in dieser naiven Rechnung mit dem Nominalzins allerdings die Geldentwertung (Inflation).

Wird die Geldentwertung vom Nominalzins abgezogen, ergibt sich der Realzins, der sogar negativ sein kann. Dies bedeutet, dass die Verzinsung der Geldanlage nicht die Geldentwertung auszugleichen vermag. Mit anderen Worten verliert das angelegte Geld an realem Wert oder Kaufkraft. Es ist also höchst spekulativ, ob Joseph jedes Jahr 5 Prozent realzins erzielt hätte.

In der Tora wird ein Zinsverbot zwischen den Israeliten festgelegt, das Zinsnehmen von nicht-Israeliten aber gestattet. Daran anknüpfend gab es in dem Christentum lange Zeit ebenfalls ein Zinsverbot, das insbesondere Thomas von Aquin philosophisch unterlegte, welches allerdings stets wieder unterlaufen und schließlich ganz während der Renaissance abgeschafft wurde. In dem Islam gilt heute noch das Zinsverbot. Um islamischen Gläubigen trotzdem die verzinsliche Geldanlage zu ermöglichen, werden so genannte islamische Anleihen begeben, die direkte Zinszahlungen auf Geld durch Mieteinnahmen, Firmenbeteiligungen oder ähnliche, in dem Islam erlaubte Praktiken umgehen. Durch die Erlaubnis in dem Judentum für das Zinsnehmen von Nichtjuden waren vor allem die europäischen Juden wegen der ihnen von der christlichen Obrigkeit in dem Spätmittelalter auferlegten Verbote, Handwerk und ähnliches auszuüben, sehr häufig als Geldverleiher tätig.Allerdings standen den Juden bis zu dem Zunftzwang in dem Spätmittelalter viele Berufe offen (vgl. alle einschlägigen Bank-und Wirtschaftsgeschichten).

Weiter gibt es die These, dass der Zins dem Geld einen unberechtigten Vorteil gegenüber den Waren einräumt, da das Geld sich dadurch exponentiell vermehrt, während Waren entweder verderben oder gelagert werden müssen, was wiederum Lagerkosten verursacht. Auch diese Theorie beachtet wiederum nicht die reale Geldentwertung, die dem Verderben der Ware Geld gleich kommt.

Diese Überlegungen sind auch Gegenstand der Freiwirtschaftslehre von Silvio Gesell, welche in den Wirtschaftstheorien eine Außenseiterposition einnimmt.

Unter anderem vertritt Gesell die These, dass Zinsen eine wesentliche Ursache der Kluft zwischen Arm und Reich sind und dass sie den unproduktiven Sektor des Geldmarktes (die Geldbesitzer ) zu Lasten der Produktivkräfte schaffe. Bei hohem Zins würden die Geldressourcen der Produktivwirtschaft entzogen, was volkswirtschaftlich schädlich sei. Sinnvoller wäre es demnach, das Geld den Waren in der Hinsicht gleichzustellen, dass es für Wirtschaftssubjekte einerlei sei, ob es nun gerade Geld oder Waren besitze. Um dies zu erreichen, soll etwa der Wert einer Banknote langsam und vorhersehbar von seinem Nennwert abfallen, ähnlich wie der Wertverfall von Waren einigermaßen planbar ist.

Dem wird jedoch entgegnet, dass mit dem universalen Tauschmittel "Geld" der Erwerb von Gütern und Leistungen zeitlich vorgezogen werden kann, wenn dieses Geld geliehen wird. Der Zins ist dann der Preis der gewonnenen Zeit und der opportunen Verwendung des geliehenen Geldes in der nächstbesseren Verwendung.